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「股票大盘走势图」ETF费率下调成行业趋势 业内呼吁

  近日,头部ETF产品纷纷下调费率的消息不断刷屏,而规模相对较小的ETF产品为保证自身产品竞争力也被迫迎战,这进一步促成了目前ETF产品的“降费潮”。

  降费的确可以为投资者节约成本,也会刺激ETF发展,这不是坏事。但也有业内人士认为,目前大部分基金公司在降价上采用“田忌赛马”策略,诚意略欠,而监管层也不希望ETF市场展开恶性竞争。

  股票ETF发展势头持续火热

  今年以来,股票ETF发展势头持续火热。数据显示,截至6月12日,今年以来已有13股票ETF成立,募集资金超180亿元,另有10只正在发行。值得注意的是,股票ETF中Smart Beta逐渐崛起,其中红利策略产品凭借稳健性、盈利性、持续性等特点逐渐赢得市场关注。独家跟踪深证红利指数的工银瑞信深证红利ETF获得大幅净申购,规模和交易量均出现大幅增长。

  数据显示,截至6月12日,工银深证红利ETF净值上涨了39%,在同类624只基金中高居前十。该基金今年以来获得投资者净申购1.88亿份,总规模突破了7亿份,创近四年多份额规模新高,基金资产规模也增至12.47亿元,较年初增长了9成。

  此外值得注意的是,沪伦通即将开启;同时,A股“入富”将于6月24日开盘后正式生效。富国基金对此指出,中国资本市场的开放的大门开启,随着作为全球资产配置的一个认证书的MSCI及富时纳入A股的步伐加快,外资入场才刚刚开始,海外增量资金或将细水长流。

  据了解,MSCI中国A股国际通指数是目前唯一一只及时跟踪A股被纳入MSCI进度的指数,也是外资未来流入的主要标的。记者统计发现,目前市场上跟踪该指数的增强基金仅两只,富国MSCI中国A股国际通指数增强就是其中之一,具有较强的稀缺性。市场人士指出,买入MSCI主题基金不失为跟踪外资的一条途径,而在此基础上进行量化增强的产品有望捕获核心资产的长期超额收益。

  ETF费率下调成公募行业趋势,部分公司无奈选择“跟随策略”

  1、头部ETF产品喜迎降费

  6月15日,嘉实基金发布了调低旗下嘉实中证500ETF及联接基金费率的公告,公告表示,为更好地满足广大投资者的需求,维护基金份额持有人利益,嘉实基金经与托管行协商一致,并报中国证监会备案,将上述基金管理费年费率由0.50%调低至0.15%,托管费年费率由0.1%调低至0.05%,总费率下降至0.2%。

  在此之前,华泰柏瑞MSCI中国A股国际ETF、华泰柏瑞中证500ETF联接C、易方达沪深300发起式ETF、易方达MSCI中国A股国际通ETF等ETF产品也相继发布了调低管理费率和托管费率的公告。目前来看,费率的下调一般是由此前的不同费率下降至0.2%。

  《证券日报》记者注意到,0.2%的总费率已经是目前公募市场ETF产品的最低水平。目前头部产品中此费率水平的产品已不在少数,如博时央企结构调整ETF、华夏央企ETF、易方达沪深300发起式ETF、银华中证央企结构调整ETF等,上述4只ETF产品的最新规模均在50亿元以上。

  在业内人士看来,降费可以为投资者节约成本,节省下来的费用体现在基金业绩上就是超额收益,因此,基金公司普遍有动力降费。参考海外指数基金发展经验,我国指数基金费率下调也是长期大趋势,后续还会有更多ETF产品相继降费:海外成熟市场指数基金成为主流产品,且费率保持在地位已经是行业的共识。

  不过,投资者在选购ETF产品时也需注意,降低ETF的费率只是众多提升ETF投资吸引力的方式之一,吸引投资者的关键在于打造高品质的ETF,投资者应该基于自己对当前市场的判断、风险偏好,选择适合自己的指数、操作策略的产品,也要关注ETF背后基金经理的操作风格和历史业绩。

  2、部分公司“被迫跟随”

  ETF产品操作透明的特点,也使得跟踪相同指数的ETF产品出现较大的同质化,投资者要在相似的ETF中进行选择的参考指标也相对有限。《证券日报》记者从一位FOF投资负责人处了解到,他在挑选ETF产品是主要关注两个指标——规模和费率:规模较高的产品相对稳定,费率低的产品则降低了交易成本。

  这也进一步促成了目前ETF产品的“降费潮”,头部ETF产品率先降低费率后,规模相对较低的ETF产品的市场竞争力被进一步削弱,其背后的基金管理人也选择了跟随策略,被迫迎战。

  不过,也有公募基金公开表示不会跟随降费,有公司负责人表示很多公司选择降费是出于内部资金的考虑,相对于基金的回报来说费率还是很小的一部分,而对于ETF产品而言,头部产品仍具有明显的吸引力,迷你基金要靠降低费率实现规模的快速增长也并非易事,ETF产品规模的累积并非一朝一夕完成。

  《证券日报》记者梳理发现,目前绝大多数ETF产品的管理费率为0.5%、托管费率为0.1%。截至6月20日,公募基金市场上154只股票型ETF产品中,有138只ETF产品的总费率为0.6%(管理费率0.5%、托管费率0.1%),占比近九成;费率最高的3只ETF产品总费率为0.7%(管理费率0.6%、托管费率0.1%),费率最低的10只ETF产品总费率为0.2%(管理费率0.15%、托管费率0.05%)。

  业内呼吁需良性竞争

  “头部基金宣传20BP费率,其实是在拿小规模产品做广告,降费对管理费收入影响很小,因为招牌产品费率并没有下降。但降价的广告效应对我们这些规模小的基金杀伤力非常大。”深圳一家规模排行后三分之一的公募基金人士对《金证券》记者说,要想费率降低到0.2%,ETF的规模起码要达到50亿元才能覆盖成本,这对中小基金来说根本不可能。数据显示,目前全部股票型ETF中,超过50亿规模的仅17只。

  更有业内人士用“田忌赛马”来形容基金的ETF价格战。“头部基金用自己下等马来对付别人的上等马,自己的上等马肯定是赚大钱的,下等马输了无所谓,多少也能冲击别人的市场份额,还能起到营销作用。”

  《金证券》记者注意到,20BP的低费率股票ETF确实流动性一般,今年以来日均成交额均低于1亿元,规模方面也很一般。以率先挑起价格战的平安创业板ETF来说,规模仅2.47亿元,日均交易额仅453万元,而平安基金旗下规模最大的300ETF仍然保持60BP的费率。

  “ETF费率这个话题最近在业内比较热,有观点甚至认为主动基金将被淘汰,我觉得太偏激了。”上述沪上公募人士说,降低费率对投资者来说是好事,但并不是降低费率就能解决一切问题,关键还是要靠业绩靠实力说话。他透露,从监管层角度分析,也并不希望ETF市场打价格战,让全行业多数处于亏损状态,“公募基金需要的是良性竞争而不是恶性竞争。”

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