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「金蜘蛛网」基金年中业绩即将揭晓 消费主题基金表现亮

  基金“中考”业绩即将揭晓,目前处于领先位置的包括多只消费主题基金,回报超过50%。基金经理认为,今年消费板块行情来自估值和业绩的双提升,看好消费行业长期机会。

  受益于消费股的突出表现,多只消费主题基金业绩排名靠前。数据显示,截至6月24日,主动管理偏股基金(包括普通股票基金、混合基金),富国消费主题以55.98%的年内回报处在第一位,易方达消费行业、创金合信消费主题A、汇添富消费行业等消费基金收益率也都在50%以上。

  “中考”揭榜倒计时,消费主题基金成大赢家

  富国基金认为,消费板块的亮眼表现来自估值业绩的双升。“去年底消费股的估值杀得比较厉害,今年以来食品饮料板块表现超预期,养殖行业也非常突出。”

  创金合信消费主题基金经理陈建军表示,经济增速放缓,具有高ROE和优秀现金流的核心资产日益稀缺,而消费行业拥有不少这样的资产。“我们的消费主题基金今年在食品饮料、家电、日用品等行业中精选业绩优异标的,集中持有;同时抓住了这波比较确定的猪周期,重点配置行业龙头。”

  申万菱信消费增长基金经理季新星认为,去年下半年,一些中长期竞争力突出的消费品龙头公司估值被压到了历史波动区间下限,今年在几个因素催化下,估值修复到了合理水平。“今年我们重点关注公司中长期现金流折现价值和当前估值的匹配程度,比如家电、白酒、医药等行业具有核心竞争优势的公司,一季度也配置了盈利趋势向好的生猪养殖板块。”

  但基金经理也认为,在经历了一季度估值修复行情后,消费板块整体估值趋向合理,当前操作上会相应调整持仓结构。也有基金经理坚持长期持有优质个股。

  陈建军表示,今年投资策略主线是CPI,重点配置食品饮料和生猪养殖。“现阶段,我们降低了弹性较大的标的配置比例,增加了受宏观经济波动影响较小的调味品、乳制品等品种,同时积极挖掘一季度超跌但资质非常好的标的。”

  富国基金表示,当前投资思路基本不会变,较少考虑大盘或指数的阶段性表现,专注寻找长期成长型企业和优秀个股,坚定长期持有,分享企业成长带来的收益。

  从多家基金公司了解到,消费类基金已成为基金公司布局的一个重点。统计显示,今年发行的消费主题基金(基金名称中包含“消费”字样)包括融通消费升级、合煦智远消费主题、国融融信消费严选、中银消费活力等12只,工银瑞信、民生加银等公司旗下都有消费基金在排队候批。

  富国基金介绍,公司对消费领域投资非常重视,旗下消费类基金包括消费主题、消费升级、品质生活等。“我们统计了过去15年涨幅在10倍以上的50只个股,大消费股票占了70%,而且是多点开花,不止白酒,食品饮料和家用电器都跑出了大牛股。消费受资金青睐是因为基本面好,龙头企业在市占率推动及消费升级的背景下,盈利能力持续提升,业绩表现喜人。未来随着A股市场越来越成熟,表现相对稳定的消费股估值中枢还有抬升的空间。”

  季新星认为,目前传统消费行业已经过了较为充分的竞争洗牌,格局趋于稳定,行业直接面对个人消费者,盈利水平可保持稳定增长。在当前股票市场缺乏整体机会阶段,消费板块相对于周期板块和成长板块,会有更稳定的表现。

  在投资策略上,富国基金表示,坚持优选行业、精选个股、集中持股、动态调整,选股方向上主要关注三大趋势:一是行业集中度提升,即品牌市占率的提升,龙头企业进入业绩提升的红利期;二是消费升级,这也是整个行业的大趋势;三是消费创新,包括产品、服务和商业模式等。“消费基金的管理,重要的是做好前瞻与深入研究,对消费的大方向做好前瞻性把握,对整个行业研究做到广度与深度同时覆盖。”

  季新星表示,未来布局消费行业,主要是在估值合理的前提下,投资有望中长期获得有质量持续增长现金流的公司,分享价值的成长。“消费基金仍然应该以利润增长这个基本点作为基石,但是随着龙头公司的价值被越来越多投资者认可,其估值中会隐含一部分趋势投资者带来的溢价。随着商业环境和消费者需求发生变化,那些抓住商机的公司,将有产生超额收益的机会。”

  陈建军表示,市场的有效性在消费股方面体现得尤其充分,未来在消费股投资上,公司基本面是最重要的因素,深度研究公司是获得超额收益的有效保证。(证券时报)

  瑞银证券:继续偏好消费股,短期大盘股料跑赢小盘股

  瑞银证券中国股票策略团队25日发表最新报告指出,目前在配置上继续偏好消费股,一些政策的调整短期内难以逆转大盘股跑赢小盘股的市场风格。

  报告指出,上周沪深300指数和MSCI中国指数分别上涨4.9%和5.1%,多个消息面的因素成为股市近期反弹的催化剂,且部分利好还可能持续或放大。不过,考虑到一些不确定性因素,短期内瑞银证券仍然建议投资者超配盈利稳健的消费相关板块,包括食品饮料、家用电器、免税运营商和机场。同时,瑞银证券建议增加防御性板块例如建筑、环保和公用事业(不含独立发电商)的配置。

  瑞银证券强调,“对于A股的市场风格,我们认为一些政策的调整不会逆转大盘股持续跑赢小盘股的长期趋势。各行业的集中度不断提升、相对稳健的盈利增长、流动性环境难以大幅放松以及整体市场较低的风险偏好等因素均支持我们继续相对看好大盘蓝筹股。”(中证网)

  新消费的机会在哪?

  “粒场”论坛以“洞见未来”为主题,邀请了来自消费行业上市公司、行业专家、投资机构、财经媒体代表以及300余位高净值个人投资者共聚一堂,探讨新消费发展新趋势,把握消费市场机遇。

  论坛上,主办方金麦粒CEO詹娟与联合主办方投资家网创始人蒋东文分别进行了致辞。

  贝因美CEO包秀飞、三夫户外董事长张恒、慧聪集团董事会主席刘军、联美集团资本运营中心总裁黄东、梦洁股份副总裁成艳、招商证券商贸零售首席分析师宁浮洁分别发表了主题演讲,并针对当前消费零售领域的热门话题展开圆桌讨论,与投资者现场分享他们对行业的深刻理解与体会。

  贝因美CEO包秀飞表示,贝因美通过品牌整理、战略升级,强调“做到超高端”、“做到三四线”和“做强大客户”的三大策略,推动国产品牌的追赶和升级,目前已经取得了阶段性的成绩。未来,贝因美还要在家庭经济里面用新零售的方法得到新的成长,打造营销的新零售的闭环。

  三夫户外董事长张恒认为,运动健康已经变成了社会的一种大的趋势,一种大的消费,一个巨大潜力的消费市场。三夫户外的目标是让亿万中国人运动健康,过上积极向上的生活方式。

  慧聪集团董事会主席刘军介绍了慧聪集团在产业互联网垂直赛道的布局。刘军认为,产业互联网每个垂直行业容量巨大,先天存在变现逻辑,只要能够真正提升产业效率,每条垂直赛道都有极大的机会产生行业独角兽。

  联美集团资本运营中心总裁黄东分享了新消费与高铁经济的融合。黄东表示,经过多年的发展,高铁经济切实的带动了中国经济的发展。随着市场对高铁传媒的关注,越来越多的消费行业客户也选择了高铁传媒。

  高铁传媒创新互动情景营销模式,融合线上线下,紧紧抓住目前产品的精准化、品牌的年轻化、销售电商化新消费机遇,为客户提供线上线下融合互动营销的创新服务,创造更多的价值。

  梦洁股份副总经理成艳介绍了梦洁股份线上线下一体化融合的社交零售和智慧零售。成艳表示,梦洁股份通过新零售的方式,用社交零售的方式触达到多个用户,实现价值链中各个主体的利益均衡,让加盟商实现更多的价值,也让客户有更好的体验。

  招商证券商贸零售首席分析师宁浮洁从产业研究的角度对新消费的行业趋势进行了分析。宁浮洁表示,随着新零售的崛起我们进入了后电商时代,产业互联网和社交电商将是产业发展的重要方向。零售的投资刚刚开始,还有很大的产业机会。新的增长时代将要到来,从品牌到C端,懂得用户,零售的价值未来将越来越凸显。(投资家网)

  (云水长和)

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